Hầu hết những sản phẩm giao dịch trên thị trường Forex hiện nay đều là những sản phẩm theo hợp đồng CFD. Nhưng với một số sản phẩm hàng hóa thì sàn giao dịch vẫn có thể dùng một trong hai loại hợp đồng, gồm có giá cả theo hợp đồng tương lai và giá cả theo hợp đồng giao ngay để có thể cung cấp cho trader. Chính điều này đã dẫn tới việc chênh lệch giá cả khi đáo hạn hợp đồng. Vậy hợp đồng tương lai là gì và chúng có đặc điểm gì khác biệt so với hợp đồng chênh lệch?
Hợp đồng tương lai là gì?
Hợp đồng tương lai hay Futures contract chính là một nhánh nhỏ trong hợp đồng kỳ hạn và là thỏa thuận của hai bên về quá trình mua, bán tài sản cơ sở được chốt theo một mức giá đã được thống nhất từ trước. Và chốt ở một thời điểm nào đó ở trong tương lai.
Như vậy điều này đồng nghĩa với việc bắt buộc hợp đồng tương lai phải có ngày hết hạn hoặc ngày đáo hạn, để từ đó tài sản có thể được giao theo mức giá đã thỏa thuận ngay từ ban đầu. Theo đó người mua trong Futures contract bắt buộc phải thực hiện nghĩa vụ là mua cũng như nhận tài sản cơ bản nếu những Futures contract đó hết hạn. Ngoài ra người bán trong Futures contract cũng phải thực hiện nghĩa vụ là cung cấp cũng như giao tài sản cơ bản cho người mua vào ngày hết hạn.
Hiện tại hợp đồng tương lai được dùng để phòng ngừa biến động liên quan tới giá của tài sản cơ bản. Từ đó giúp ngăn ngừa được những tổn thất vì sự bất lợi trong việc thay đổi về giá cả.
Những trường hợp khi giao dịch
Những bên tham gia bắt buộc phải thực hiện giao dịch tài sản vào ngày đã được xác định từ trước. Cụ thể người mua bắt buộc phải mua hay người bán bắt buộc bán tài sản cơ bản tại mức giá đã được định trước. Bất kể giá cả có thay đổi như thế nào vào ngày hết hạn. Vì vậy hiện tại sẽ có ba trường hợp xảy ra nếu như giao dịch Futures contract, cụ thể như sau:
- Mức giá tương lai sẽ cao hơn so với mức giá giao ngay hoặc giá thực tế. Khi đó sẽ xuất hiện một thứ và được gọi là Contango (bù hoãn giá mua)
- Mức giá tương lai sẽ cao hơn so với mức giá giao ngay hoặc giá thực tế. Khi đó sẽ xuất hiện một thứ và được gọi là Backwardation (bù hoãn giá bán)
- Giá của tương lai sẽ hội tụ hoặc bằng với giá của thực tế
Sợ dĩ có sự xuất hiện bù hoãn giá mua cũng như bù hoãn giá bản là vì không có bất cứ một ai trên thị trường hiện nay có thể dự đoán được một cách chính xác giá cả trong tương lai sẽ thay đổi như thế nào.
Cách thức hoạt động của Futures contract
Futures contract sẽ cho phép người mua cũng như người bán bảo vệ được bản thân trước rủi ro liên quan tới biến động thị trường. Futures contract về bản chất sẽ khá giống hợp đồng kỳ hạn nếu như phải cùng cam kết thực hiện giao dịch vào ngày cụ thể cùng mức giá đã được thỏa thuận từ trước đó.
Ví dụ về hợp đồng tương lai
Hiện tại một công ty chuyên về hàng không do muốn đảm bảo về giá của nguyên liệu không gia tăng một cách bất ngờ đã thực hiện một hợp đồng mua nhiên liệu được giao ở thời điểm trong tương lai. Cùng với đó là một mức giá đã được xác định ở trước đó.
Giả sử nếu như nhà phân phối nguyên liệu này bán ra một Futures contract nhằm đảm bảo cho nó có thị trường ổn định và bảo vệ sự giảm giá một cách bất ngờ.
Theo đó cả hai bên hiện tại đều đang đồng ý về những điều khoản cụ thể như sau: Mua (hay bán) với 1.000 thùng nhiên liệu và tiến hành giao hàng sau khoảng thời gian 90 ngày, cùng với mức giá là 50 USD/thùng. Nếu như trong khoảng thời gian 90 ngày và giá dầu giảm xuống từ $ 50 còn $ 49 mỗi thùng, thì khi đó người bán sẽ thu về được lợi nhuận là $ 1.000. Và ngược lại nếu như hợp đồng tăng lên từ $ 50 đến $ 51, thì khi đó người bán sẽ bị lỗ $ 1.000.
Như vậy qua ví dụ trên có thể thấy được rằng cả hai bên đều là người bảo vệ về rủi ro, các công ty cần phải thực hiện giao dịch về hàng hóa cơ bản. Do nó hiện tại đang là cơ sở kinh doanh. Theo đó họ sẽ dùng thị trường tương lai nhằm quản lý được những rủi ro về thay đổi giá cả.
Cách thức hoạt động
Đối với giao dịch về Futures contract, cả người mua cũng như người bán đều không có nghĩa vụ về mặt pháp lý với nhau. Mà sẽ thông qua những sàn giao dịch tương lai đã được thiết lập như một trung gian cung cấp về dịch vụ cho cả hai phía. Điều này giúp cả hai bên được thực hiện những khoản thanh toán theo như yêu cầu trong hợp đồng. Từ đó sẽ giúp cho người mua cũng như người bán không cần kiểm tra độ tin cậy từ đối tác. Vì công việc này hiện tại đã được sàn giao dịch thực hiện.
Tất cả những thông tin giao dịch ví dụ như ngày và điều kiện giao hàng sẽ thực hiện qua những sàn giao dịch tương lai. Theo đó người mua cũng như người bán chỉ phải quyết định giá cả và số lượng giao dịch. Việc dùng hợp đồng tiêu chuẩn hóa sẽ giúp đảm bảo có người mua cũng như người bán tiềm năng và giúp theo dõi sự thay đổi về giá trị của thị trường một cách dễ dàng.
Sàn giao dịch tương lai khi đó sẽ yêu cầu người mua cũng như người bán gửi tiền vào trong tài khoản ký quỹ ở dạng bảo mật. Đối với những trường hợp sàn giao dịch mặc định thì bắt buộc phải có khoản tiền thanh toán bắt buộc.
Đánh giá
Dù cho thông số kỹ thuật của tài sản cũng như ngày giao hàng đã được cố định một cách vĩnh viễn theo như thời gian đã được định trước. Tuy nhiên trên thực tế thì giá thỏa thuận của người mua, người bán sẽ thay đổi theo thời gian. Những hợp đồng tồn tại trước sẽ được điều chỉnh để giá khớp với mức giá của những hợp đồng mới đã được thỏa thuận.
Quá trình trao đổi, tính phí cho người nắm giữ hợp đồng sẽ thông qua việc điều chỉnh số dư tài khoản ký quỹ của cả bên mua cũng như bên bán. Theo đó quá trình này sẽ là “đánh dấu thị trường”.
Vì mỗi một ngày giá của Futures contract sẽ luôn được đánh dấu ở trên thị trường. Do đó khi hợp đồng hết hạn thì giá cuối cùng cũng sẽ trùng giá thị trường giao ngay. Khi đó Futures contract sẽ không còn có bất cứ một giá trị nào. Như vậy nếu như có một ai đó muốn mua hay bán tài sản thì họ hoàn toàn có thể thực hiện tương tự ở trên thị trường mở với mức giá đã được quy định.
Cũng vì lý do này nên nhà đầu cơ thông thường sẽ đóng lại vào trước ngày đáo hạn của hợp đồng. Điều này nhằm tránh được những rủi ro có thể sẽ xảy ra.
Những sản phẩm giao dịch dựa theo Futures contract
Vậy hiện tại những sản phẩm giao dịch dựa theo loại Futures contract này gồm có những gì? Theo đó hiện tại những sản phẩm giao dịch dựa theo hợp đồng này gồm có:
- Hàng hóa cơ bản ví dụ như lúa mì, ngô, khí đốt tự nhiên và dầu thô.
- Chỉ số chứng khoán ví dụ như chỉ số S & P 500 Index
- Kim loại quý ví dụ như hợp đồng tương lai vàng, bạc.
- Tiền tệ tương lai ví dụ như bảng Anh và đồng Euro
- Hợp đồng tương lai về kho bạc của Hoa Kỳ ví dụ như trái phiếu cùng với đó là một số những sản phẩm khác.
Ưu, nhược điểm trên thị trường của futures contract
Vậy hiện tại ưu, nhược điểm trên thị trường của futures contract là gì? Hãy cùng điểm qua một số những ưu và nhược điểm nhất định trên thị trường hiện nay mà nhà đầu tư cần phải lưu ý ngay sau đây:
Ưu điểm của hợp đồng tương lai
Futures contract trên thị trường có một số những ưu điểm nổi bật mà nhiều nhà đầu tư cần quan tâm tới có thể kể đến như:
- Đối với giao dịch hợp đồng tương lai ở Việt Nam những nhà đầu tư hoàn toàn có thể dùng nó để đâu cơ dựa theo hướng giá của tài sản cơ bản.
- Thông thường trong Futures contract thì số tiền đặt cọc sẽ có mức giá khá thấp và không phải là tất cả giá trị hiện tại của loại sản phẩm hàng hóa đó
- Sẽ không bị tính phí qua đêm cho tới ngày đáo hạn của hợp đồng. Vậy hiện tại hợp đồng tương lai ở Việt Nam có nhược điểm gì?
Nhược điểm của hợp đồng tương lai
Hợp đồng tương lai hay Futures contract chính là một nhánh nhỏ trong hợp đồng kỳ hạn. Đây là thỏa thuận của hai bên về quá trình mua, bán tài sản cơ sở. Theo đó hiện tại Futures contract có một số những nhược điểm cơ bản sau đây:
- Những nhà đầu cơ trên thị trường hoàn toàn có thể bị thua lỗ và mất nhiều tiền hơn số tiền đã ký quỹ ban đầu vì Futures contract hiện đang sử dụng đòn bẩy.
- Đầu tư trực tiếp vào Futures contract sẽ gây cản trở cho chủ đầu tư.
- Trong Futures contract việc sử dụng ký quỹ sẽ là một con dao hai lưỡi đối với những nhà giao dịch. Theo đó việc sử dụng ký quỹ sẽ giúp cho họ thu về được một khoản lợi nhuận lớn. Tuy nhiên cũng khiến cho họ bị cháy tài khoản và bị trắng tay. Vậy hiện tại điểm khác biệt của hợp đồng chênh lệch và tương lai là gì?
Sự khác biệt của hợp đồng chênh lệch và hợp đồng tương lai
Vậy hiện tại điểm khác biệt của hợp đồng chênh lệch và tương lai là gì? Cụ thể hợp đồng chênh lệch và tương lai có những điểm khác biệt cơ bản sau đây:
Đối với hợp đồng tương lai
Futures contract là một thỏa thuận về quá trình mua hay bán một loại tài sản cơ bản hay một công cụ tài chính, cùng với mức giá đã được thỏa thuận vào một ngày đã được xác định từ trước ở trong tương lai.
Như vậy Futures contract chính là những hợp đồng đã được tiêu chuẩn hóa và xác định chất lượng, số lượng cũng như vị trí của tài sản vật chất, thời gian giao hàng chính xác. Nếu như hết hàng thì hợp đồng này có thể được giải quyết thông qua tiền mặt. Nếu như tiền được ghi có hoặc ghi nợ vào trong tài khoản của những bên hay thông qua cách thức giao dịch thực tế, khi những bên liên quan bắt buộc phải tiến hành giao dịch đầu tư về thực tế.
Đối với hợp đồng chênh lệch CFD
Hiện tại hợp đồng chênh lệch chính là thỏa thuận về trao đổi chênh lệch của giá tài sản từ khi bắt đầu hợp đồng tới khi kết thúc hợp đồng. Những nhà giao dịch sẽ cố gắng dự đoán về biến động giá một cách chính xác nhất có thể.
Nếu như những trader thấy được rằng mức giá có thể sẽ tăng lên thì khi đó nên đặt lệnh Buy. Ngược lại nếu như bạn tin rằng giá trị của tài sản sẽ đi xuống thì khi đó có thể đặt lệnh Sell.
Từ thời điểm vị thế được mở cho tới khi vị thế bị đóng thì giá cả cũng sẽ có sự thay đổi. Và khoảng chênh lệch này hoàn toàn có thể sẽ là lỗ hay lãi. Điều này sẽ phụ thuộc chủ yếu vào quá trình phân tích kỹ thuật hoặc chiến lược giao dịch của mỗi một nhà đầu tư.
Vậy hiện tại với những thông tin cơ bản được chia sẻ về loại hợp đồng này thì địa điểm thực hiện giao dịch là ở đâu? Hãy cùng giải đáp thắc mắc này ở phần sau đây.
Địa điểm thực hiện giao dịch
Hiện tại Futures contract sẽ được thực hiện giao dịch ở những thị trường chính thức có thể kể đến như NASDAQ Futures Exchange (NFX), CME Group, Euronext và thị trường phái sinh về giao dịch chứng khoán ở New Zealann… Như vậy điều này đã giúp cho những công cụ được tiêu chuẩn hóa cao hơn cũng như khắt khe hơn.
Hợp đồng chênh lệch trong khi đó phải thông qua quầy (OTC) và không được cung cấp bởi những sàn giao dịch chính thức. Theo đó sẽ thông qua một nhà môi giới nào đó trên thị trường.
Spread (phí chênh lệch)
Spread chính là phí chênh lệch của giá mua cũng như giá bán của một loại tài sản.
Cả CFD và Futures contract đều được thực hiện giao dịch theo những mức spread đa dạng khác nhau. Spread Futures contract cũng sẽ hấp dẫn và thấp hơn so với CFD.
Đòn bẩy
Hiện tại đòn bẩy chính là chất xúc tác vô cùng tuyệt vời giúp cho nhà đầu tư giao dịch một khối lượng lớn nhưng chỉ với một khoản tiền nhỏ.
Trong Futures contract thì đòn bẩy sẽ không cố định và hoàn toàn có thể sẽ thay đổi từ những hợp đồng này qua những hợp đồng khác. Tuy nhiên nhìn chung thì nó sẽ không linh hoạt cho lắm. Ngoài ra tiền ký quỹ ban đầu sẽ được xác định cho mỗi một loại riêng biệt, qua sự trao đổi hoặc bù trừ. Và thông thường sẽ trong khoảng từ 5 tới 10 % về giá trị m Futures contract.
CFD sẽ trái ngược hoàn toàn so với Futures contract và sẽ do một nhà môi giới cung cấp. Vì vậy họ có quyền đặt giá ký quỹ ban đầu. Nhờ vào đó mà trader hoàn toàn có thể tự do lựa chọn đòn bẩy theo như những mức quy định của sàn giao dịch Forex này.
Quy mô của hợp đồng
Futures contract sẽ được tiến hành trên những sàn giao dịch lớn cũng như được thiết kế để có thể sử dụng bởi những tổ chức đầu tư lớn trên thị trường. Đây cũng là lý do vì sao những hợp đồng tương lai thông thường sẽ quy định về cách thức giao dịch và phải lớn hơn nhiều lần so với CFD.
Ví dụ như bạn hoàn toàn có thể giao dịch 5 ounce vàng rất dễ dàng với trị giá 7.250 USD qua CFD. Tuy nhiên đối với Futures contract thì vàng Comex ít nhất phải thực hiện giao dịch là 100 ounce và sẽ tương đương với khoảng 145.000 USD. Như vậy giao dịch CFDs cũng sẽ linh hoạt và phù hợp hơn với những trader nhỏ lẻ hơn hợp đồng tương lai.
Ngày hết hạn
Ngày hết hạn chính là điểm khác biệt vô cùng quan trọng của hợp đồng CFD và tương lai. Theo đó thì hợp đồng tương lai sẽ luôn xác định về ngày hết hạn, còn đối với hợp đồng CFD thì không.
Vì tài sản cơ bản bắt buộc phải được giao đúng với mức giá đã được thỏa thuận từ trước đó. Do đó sẽ dẫn tới tình trạng có ngày chấm dứt để có thể đáo hạn và chuyển qua một hợp đồng mới hoặc kỳ hạn mới.
Hợp đồng chênh lệch ngược lại sẽ không có giá cố định ngày hết hạn nào ở trong tương lai. Theo đó bạn cần phải thanh lý hợp đồng nếu như giá tài sản cơ sở hiện tại đang đi ngược với những gì bạn đang kỳ vọng.
Vì vậy mà đối với hợp đồng tương lai thì những trader sẽ không mất phí swap nếu như giao dịch qua đêm. Chỉ thu một lần duy nhất đối với phí này ở thời điểm hợp đồng đáo hạn. Và hiện tại đang được gọi là khoản phí Rollover.
Đối với những CFD trong khi đó sẽ thu phí swap nếu như vừa dùng để lại qua đêm. Cũng như sẽ bị mất phí gấp ba lần vào trong đêm thứ tư và ngày thứ năm. Tuy nhiên bù lại vào đó thì hợp đồng này sẽ không bị đáo hạn hoặc bị hết hạn bao giờ.
Phân biệt sàn cung cấp những sản phẩm của hợp đồng tương lai, giao ngay
Đối với toàn bộ những sản phẩm ngoại hối, hiện tại sàn giao dịch Forex nào cũng đang cung cấp tới dạng hợp đồng giao ngay. Nhưng trên thực tế với những sản phẩm hàng hóa thuộc dạng cơ bản ví dụ như ngô, đậu tương, dầu,… vẫn đang được chia làm hai loại hợp đồng theo như liệt kê ở trên.
Theo đó để có thể biết bạn hiện tại đang giao dịch cùng với những sản phẩm sử dụng hợp đồng nào thì chỉ cần coi phần phí qua đêm. Trong trường hợp nếu như sản phẩm mua cũng như bán ra đều không trừ phí qua đêm. Và chỉ riêng đối với hàng hóa thì khi đó đây đang là những sàn giao dịch cung cấp sản phẩm ở dạng hợp đồng tương lai. Đối với các sàn giao dịch bị trừ hay cộng thêm phí qua đêm thì đây là những sàn thực hiện trả vào ngày, giá loại này thì sẽ không xuất hiện ngày đáo hạn hợp đồng. Tuy nhiên thì phí qua đêm cũng là thứ mà nhà đầu tư cần phải cân nhắc nếu như thực hiện giao dịch. Do trên thực tế thì đây là một con số không hề nhỏ.
Phí Rollover là gì?
Theo đó có thể thấy được rằng hợp đồng tương lai cũng như CFD có điểm khác biệt lớn nhất đó chính là phí qua đêm. Đối với CFD thì phí qua đêm dành cho lệnh mua hoặc bán sẽ được trực tiếp cộng hay trừ vào trong tài khoản mỗi một ngày. Tuy nhiên đối với những hợp đồng tương lai thì hiện tại chỉ thu phí qua đêm một lần duy nhất ở thời điểm gia hạn đối với thời gian đáo hạn của hợp đồng. Và còn được gọi là Rollover.
Đối với tiền phí thì sẽ được cộng hay trực tiếp trừ vào trong tài khoản một lần vào trong ngày đáo hạn. Tất cả những ngày sau thì nhà đầu tư vẫn sẽ được hưởng phí qua đêm miễn phí và chỉ bị trừ đến lần tiếp theo đáo hạn.
Như vậy điều này cho thấy được rằng nếu cho nhà đầu tư lựa chọn thực hiện giao dịch theo những hợp đồng tương lai thì khi đó sẽ được miễn phí đối với phần giao dịch qua đêm. Bạn chỉ cần chốt lịch ngay trước ngày đáo hạn của hợp đồng là sẽ được hưởng mức phí tốt. Và cũng không bị mất khoản phí qua đêm như những sàn giao dịch sản phẩm CFD khác.
Kết luận
Như vậy qua bài viết trên https://beatforex.net/ đã cung cấp đầy đủ những thông tin chi tiết liên quan tới hợp đồng tương lai. Theo đó có thể thấy được rằng hợp đồng này là một trong những khái niệm vô cùng quan trọng đối với những nhà đầu tư trên thị trường tài chính. Hy vọng rằng qua những thông tin được chia sẻ từ bài viết trên sẽ giúp cho bạn hiểu rõ hơn về loại hợp đồng này cũng như tham gia giao dịch một cách hiệu quả
